Renta fija y crédito

CADU ha cumplido con todas las obligaciones convenidas y restricciones vinculadas a la deuda vigente. A continuación presentamos un despliegue gráfico que resume los aspectos más importantes de la deuda de la Compañía:

(millones de pesos mexicanos)
Deuda Bancaria
Tipo Monto (Jun-21) Monto (Dic-20) Monto (Jun-20)
Créditos Puente $1,611.00 $1,449.00 $2,141.00
Reserva Territorial $68.00 $68.00 $68.00
Capital de Trabajo $446.00 $612.00 $735.00
Arrendamiento Financiero - - $ 0.20
Costos de apertura de crédito - (11) -
Total Deuda Bancaria $2,126.00 $2,119.00 $2,944.00
Certificados Bursátiles (CEBURES)
CADU18 $400.00 $486.00 $486.00
CADU19 $500.00 $500.00 $500.00
CADU20V $502.00 $502.00 -
Gastos por amortizar - ($27.00) -
Total Deuda Bursátil $1,402.00 $1,461.00 $986.00
Deuda total $3,528.00 $3,581.00 $3,930.00

Obligaciones de “Hacer” y de “No Hacer”

Todos los créditos que CADU tiene contratados, incluyen una sección que corresponde a “Obligaciones de Hacer” y “Obligaciones de No Hacer”. Dichas obligaciones son genéricas y no se tiene contratado ningún tipo de crédito que incluya obligaciones especiales o diferentes a las que de manera enunciativa, más no limitativa, a continuación se mencionan:

Obligaciones de “Hacer”

  • Invertir el importe del Crédito en la Adquisición del Terreno (créditos para la adquisición de reserva territorial) y/o Invertir el importe del crédito en la construcción de las viviendas (créditos puente).
  • Presentar los avisos de terminación de obra.
  • Contratar los seguros de responsabilidad civil y de daños, desde el inicio de la obra hasta la venta de las viviendas.
  • Cumplir con las disposiciones legales correspondientes.
  • Mantenerse como negocio en marcha.
  • Proporcionar oportunamente la información financiera correspondiente.
  • Cumplir con las obligaciones de pago de capital e intereses pactadas en los contratos.

Principales Obligaciones de “No Hacer”

  • No hipotecar, enajenar o afectar en cualquier forma, temporal o permanentemente, parcial o totalmente, las garantías otorgadas para la contratación de los créditos.
  • No otorgar préstamos ni contratar pasivos que pudieran afectar las condiciones de pago establecidas en la contratación de los créditos.
  • No fusionarse o escindirse con otras empresas.
  • No disminuir el capital social de la Compañía, ni en su porción fija, ni en su porción variable.
  • No decretar ni pagar dividendos si existe algún tipo de incumplimiento en el pago del crédito.
  • No variar el control accionario, ni la administración de la Compañía.

Créditos Bursátiles

Certificado Bursátil (CADU12)

El 27 de abril de 2012 CADU emitió un certificado bursátil bajo la clave "CADU12" por Ps.300 millones, con cupón de pago de intereses de TIIE a 28 días + 4 puntos porcentuales y dos amortizaciones del principal, la primera por el 50% el 25 de abril de 2014 y la segunda por el 50% restante en la fecha de vencimiento, que fue el 24 de abril de 2015. Los recursos fueron destinados para el financiamiento de nuevos proyectos, adquisición de terrenos y sustitución de pasivos bancarios.

Para garantizar la emisión, el 12 de abril de 2012 se contrató una garantía bursátil con Nacional Financiera, S. N. C., Institución de Banca de Desarrollo (NAFIN), que cubrió el 48% del saldo insoluto del principal de la emisión y con un costo de 2.9% anual sobre el saldo del importe de la garantía, el cual es pagadero mensualmente. La estructuración de la garantía se realizó mediante la firma de un contrato de crédito por aval y la constitución de un fideicomiso de garantía al que se aportó terrenos con un aforo de 1.5 a 1 sobre el monto garantizado.

El Certificado Bursátil "CADU12" fue pagado en su totalidad en su fecha de vencimiento legal el 24 de abril de 2015.

Certificado Bursátil (CADU14)

El 17 de julio de 2014 CADU emitió un certificado bursátil bajo la clave "CADU14" por Ps.300 millones, con cupón de pago de intereses de TIIE a 28 días + 2.5 puntos porcentuales y dos amortizaciones del principal, la primera por el 50% el 14 de julio de 2016 y la segunda por el 50% restante en la fecha de vencimiento, que fue el 13 de julio de 2017. Los recursos fueron destinados para el financiamiento de nuevos proyectos, adquisición de terrenos y la sustitución de pasivos bancarios.

Para garantizar la emisión, el 10 de Julio de 2014 se contrató una Garantía de Pago Oportuno (GPO) con la Sociedad Hipotecaria Federal, S. N. C., Institución de Banca de Desarrollo (SHF), que cubrió el 50% del saldo insoluto del principal de los Certificados Bursátiles a la fecha de pago, y con un costo de 1% anual sobre el saldo insoluto del principal de los Certificados Bursátiles, el cual es pagadero mensualmente. La estructuración de la garantía se realizó mediante la firma de un Fideicomiso irrevocable de garantía, administración y fuente de pago, para garantizar, en su caso, el pago de intereses o capital de los Certificados Bursátiles. La garantía que se aportó fueron terrenos con un aforo de 1.14 a 1 sobre el monto garantizado.

El Certificado Bursátil "CADU14" fue pagado en su totalidad en su fecha de vencimiento legal el 13 de julio de 2017.

Certificado Bursátil (CADU15)

El 17 de abril de 2015 CADU emitió su tercer certificado bursátil bajo la clave de pizarra "CADU15" por un monto de Ps.400 millones, con cupón de pago de intereses los días 27 de cada mes a una tasa de TIIE 28 días + 2.9 puntos porcentuales y la amortización de principal se hará en 30 pagos mensuales los días 27 de cada mes, sucesivos e iguales por la cantidad de Ps.13.33 millones. La primera amortización se efectuó en el mes de julio de 2017 y la última se hará en el mes de diciembre de 2019. Los recursos fueron destinados para el financiamiento de nuevos proyectos, adquisición de terrenos y la sustitución de pasivos bancarios.

El Certificado Bursátil "CADU15" fue pagado en su totalidad en su fecha de vencimiento legal el 27 de diciembre de 2019.

Certificado Bursátil (CADU18)

El 21 de febrero de 2018 CADU emitió su cuarto certificado bursátil bajo la clave de pizarra "CADU18" por un monto de Ps.500 millones. Siendo Cebures quirografarios, la tasa que pagarán es TIIE28 + 2.9 pp. y a un plazo de 5 años.

Originalmente, la amortización del principal se haría en 34 pagos mensuales con montos iguales de Ps.14 millones, a partir del 21 de abril de 2020, pero tras la contingencia sanitaria por COVID-19, CADU acordó con los tenedores la prórroga de los pagos de capital por los meses de mayo a diciembre de 2020 (mismos que serán saldados el 21 de febrero de 2023 en la fecha de vencimiento), así como una dispensa en el cumplimiento de los covenants preestablecidos para este instrumento durante los ejercicios sociales 2020 y 2021; por lo anterior se constituyó un fideicomiso de garantía con la finalidad de respaldar el pago del monto diferido. Los recursos fueron destinados para capital de trabajo y fines corporativos.

Certificado Bursátil (CADU19)

El 12 de abril de 2019 CADU emitió su quinto certificado bursátil bajo la clave de pizarra "CADU19" por un monto de Ps.500 millones. Siendo Cebures con una tasa de TIIE28 + 2.9 pp. y a un plazo de 5 años.

La amortización de principal de los Certificados se hará en 13 (trece) pagos iguales a $35,714,285.72 (treinta y cinco millones setecientos catorce mil doscientos ochenta y cinco pesos 72/100 M.N.) y 1 un pago equivalente a $35,714,285.64 (treinta y cinco millones setecientos catorce mil doscientos ochenta y cinco pesos 64/100 M.N.), pagaderos mensualmente a partir del 12 de marzo de 2023, en cada una de las fechas señaladas en el título que documente la presente emisión. Es importante mencionar que tras la contingencia sanitaria por COVID-19, CADU acordó con los tenedores una dispensa en el cumplimiento de los covenants preestablecidos para este instrumento durante los ejercicios sociales 2020 y 2021.

Bono Verde (CADU 20V)

El 16 de diciembre de 2020 CADU emitió su primer bono verde bajo la clave de pizarra "CADU 20V" por un monto de Ps.502 millones, con una tasa fija de 9.13% y a un plazo de 7 años.

Este es el primer bono verde del sector vivienda en América Latina con certificación de Climate Bond Initiative (CBI) bajo la modalidad “Low Carbon Buildings”. Para CADU esta es su sexta colocación de deuda y la primera que lista en la Bolsa Institucional de Valores (BIVA). Los recursos netos de esta emisión serán utilizados para refinanciar proyectos de vivienda que cuenten con certificaciones en beneficio del medio ambiente (ECOCASA), fortaleciendo así el posicionamiento de CADU como desarrollador líder en esta modalidad de vivienda y garantizando la reducción de emisiones de gases de efecto invernadero: lo que refleja claramente el compromiso de CADU con el medio ambiente.